ams OSRAM cerró el segundo trimestre de 2026 con unos ingresos de 805 millones de euros, un 4% más que en el mismo periodo del año anterior y ligeramente por encima de los 796 millones registrados entre enero y marzo. El crecimiento del negocio de semiconductores, especialmente en aplicaciones industriales, médicas y de automoción, permitió compensar el impacto de las desinversiones que están reduciendo progresivamente el perímetro del grupo.
La evolución operativa, sin embargo, convive con una situación financiera todavía exigente. El EBITDA ajustado alcanzó los 136 millones de euros, un 4% más que en el trimestre anterior, pero un 6% por debajo de los 145 millones obtenidos un año antes. El margen EBITDA ajustado quedó en el 16,9%, frente al 18,8% del segundo trimestre de 2025. El resultado neto fue negativo en 121 millones de euros y el flujo de caja libre descendió hasta -119 millones.
Los resultados reflejan así las dos dinámicas que actualmente marcan la evolución de ams OSRAM: el crecimiento del núcleo tecnológico basado en semiconductores ópticos y sensores y, en paralelo, una profunda reorganización destinada a reducir deuda, costes y actividades consideradas fuera de su estrategia principal.
«Partiendo del sólido comportamiento de nuestro negocio principal, estamos reforzando nuestro foco en Digital Photonics como uno de los principales motores de crecimiento. Desde el 1 de julio hemos establecido líneas de negocio específicas para Digital Photonics con el objetivo de acelerar su desarrollo y ampliar nuestra cartera de innovación. Hemos alcanzado hitos importantes de cara a preparar para la producción en serie nuestros nuevos motores de luz basados en matrices microLED, destinados a la próxima generación de gafas inteligentes de realidad aumentada. Al mismo tiempo, seguimos avanzando en fotónica aplicada a la inteligencia artificial mediante la ampliación de nuestra cartera de productos. Nuestra evolución hacia una posición de liderazgo en Digital Photonics está cobrando impulso y tendrá un reflejo cada vez mayor en nuestros resultados financieros», señaló Aldo Kamper, CEO de ams OSRAM.
Resultados financieros del segundo trimestre
En el segundo trimestre de 2026, ams OSRAM alcanzó unos ingresos de 805 millones de euros, situándose en la parte alta del rango previsto por la compañía. La facturación aumentó un 1% respecto al trimestre anterior, impulsada por el buen comportamiento de los negocios de semiconductores para automoción e industria y por la evolución de las lámparas para automoción. Este crecimiento permitió compensar la salida del negocio de lámparas para entretenimiento e industria (Specialty Lamps), tras completarse su venta a Ushio.
En comparación con el mismo periodo del año anterior, los ingresos del grupo también aumentaron pese al impacto desfavorable de los tipos de cambio, la retirada de determinadas actividades de semiconductores consideradas no estratégicas y la mencionada desinversión de Specialty Lamps. A tipo de cambio EUR/USD constante y sobre una base comparable, los ingresos de la cartera principal de ams OSRAM crecieron aproximadamente un 9% interanual.
En términos de rentabilidad, el margen EBITDA ajustado se situó en el 16,9%, también en la parte alta de las previsiones, con un EBITDA ajustado de 136 millones de euros. Sin ajustes, el EBITDA alcanzó los 115 millones de euros, equivalente a un margen del 14,2%.
Por su parte, el resultado neto ajustado fue negativo en 55 millones de euros, afectado principalmente por el aumento de los costes financieros. Entre estos gastos destacan las primas asociadas a la amortización anticipada de una parte significativa de los bonos sénior con vencimiento en 2029, junto con los costes recurrentes vinculados al proceso de transformación del grupo, los ajustes derivados de la asignación del precio de compra de adquisiciones anteriores y las remuneraciones basadas en acciones. Sin ajustes, ams OSRAM cerró el trimestre con unas pérdidas netas de 121 millones de euros.
Negocio de semiconductores
El negocio de semiconductores volvió a ser el principal motor de crecimiento del grupo durante el segundo trimestre, con unos ingresos de 621 millones de euros, frente a los 551 millones registrados durante los tres primeros meses del año y los 583 millones del mismo periodo de 2025.
Estas cifras representan un crecimiento secuencial del 13% y un avance interanual del 7%. Si se elimina el impacto de las actividades discontinuadas y del tipo de cambio, ams OSRAM estima que su cartera principal de semiconductores registró un crecimiento comparable cercano al 13% interanual.
Por mercados finales, el área de Industrial & Medical mostró la evolución más dinámica. Sus ingresos alcanzaron los 204 millones de euros, un 31% más que en el primer trimestre y un 19% por encima del mismo periodo del año anterior.
La compañía señala una recuperación de diferentes aplicaciones industriales, con un comportamiento especialmente positivo del mercado de horticultura.
El negocio de Automoción alcanzó por su parte unos ingresos de 231 millones de euros, un 6% más que durante el trimestre anterior y un 1% por encima de los registrados un año antes. La demanda se mantiene condicionada por una producción mundial de vehículos todavía moderada y por unos ciclos de pedidos de los fabricantes relativamente cortos. Aun así, ams OSRAM apunta a una evolución favorable de los pedidos y al incremento progresivo del contenido de semiconductores ópticos incorporado a los vehículos.
Finalmente, el área de Consumer generó unos ingresos de 186 millones de euros, un 4% más respecto al trimestre anterior y un 2% por encima del segundo trimestre de 2025. En este mercado, la compañía ha comenzado a detectar cierta debilidad en algunos componentes destinados a teléfonos Android, vinculada a las restricciones en el suministro de memorias y a los ajustes de producción realizados por determinados fabricantes.
Resultados por segmentos
Segmento de Opto Semiconductores (OS)
En la división de Opto Semiconductors (OS), la actividad mejoró de forma generalizada durante el trimestre, tanto por factores estacionales como por una evolución más favorable de la demanda, con crecimientos tanto respecto al trimestre anterior como en términos interanuales.
En automoción, la entrada de pedidos se mantuvo sólida, apoyada por el aumento del contenido semiconductor por vehículo y por ganancias de cuota de mercado. La compañía apunta además a cierto reaprovisionamiento de inventarios en la cadena de suministro, en un contexto todavía marcado por la debilidad de la producción mundial de automóviles y por unas ventas contenidas en determinadas regiones.
En el ámbito industrial, destacó especialmente la recuperación del negocio de horticultura, junto con una mejora más amplia de distintas aplicaciones industriales, que permitió sostener una buena contribución trimestral pese a la persistente incertidumbre macroeconómica. Los pedidos a corto plazo continuaron siendo habituales, especialmente entre los clientes del sector de automoción.
Esta evolución permitió elevar el EBITDA ajustado hasta los 65 millones de euros, frente a los 55 millones del primer trimestre, gracias principalmente al mayor apalancamiento operativo. Este efecto se vio parcialmente compensado por la revalorización de inventarios derivada de variaciones en los costes de producción y por cambios en el mix de productos.
Por su parte, el EBITDA sin ajustar alcanzó los 52 millones de euros, frente a los 8 millones del trimestre anterior, periodo que estuvo afectado por provisiones extraordinarias relacionadas con el proceso de transformación de la compañía. En la comparación interanual, tanto el EBITDA ajustado como el no ajustado se situaron por debajo de los niveles del año anterior, principalmente por el impacto desfavorable de los tipos de cambio sobre la estructura de costes y por el encarecimiento de determinadas materias primas.
Segmento de sensores CMOS y ASICS (CSA)
En la división de CMOS Sensors & ASICs (CSA), los ingresos aumentaron hasta los 257 millones de euros, frente a los 224 millones registrados en el primer trimestre de 2026. Esta mejora estuvo impulsada por la estacionalidad favorable del negocio de consumo y por el buen comportamiento de la actividad de sensores no ópticos, transferida a Infineon el pasado 1 de julio, aunque ams OSRAM continuará prestando determinados servicios de fabricación asociados a esta actividad.
La rentabilidad evolucionó prácticamente en línea con el crecimiento de los ingresos. El EBITDA ajustado alcanzó los 42 millones de euros, frente a los 24 millones del trimestre anterior, reflejando un mayor apalancamiento operativo, mientras que el EBITDA sin ajustar se situó en 36 millones de euros.
En comparación con el mismo periodo del año anterior, la evolución del EBITDA, tanto ajustado como no ajustado, estuvo condicionada por el aumento de las inversiones en I+D destinadas a financiar iniciativas estratégicas de crecimiento, así como por el impacto desfavorable de los tipos de cambio.
Segmento de Lámparas y Sistemas (L&S)
El negocio de Lamps & Systems representó aproximadamente el 23% de los ingresos del grupo durante el segundo trimestre de 2026. La facturación descendió un 25% respecto al trimestre anterior, debido principalmente a la desconsolidación del negocio de Specialty Lamps tras su venta.
Si se atiende únicamente a la actividad restante, centrada fundamentalmente en el mercado de automoción, los ingresos se redujeron un 17% en términos secuenciales, en línea con la estacionalidad habitual del negocio. La comparación interanual ofrece, sin embargo, una evolución más favorable: esta actividad creció un 14%, apoyada, según la compañía, por ganancias de cuota en un contexto de cambios estructurales en el mercado.
El EBITDA ajustado se situó en 34 millones de euros, frente a los 56 millones registrados en el primer trimestre, como consecuencia de los menores volúmenes de producción y del efecto de la salida de Specialty Lamps. Pese a este descenso, el margen EBITDA ajustado se mantuvo en el 18,3%, mientras que el margen sin ajustar alcanzó el 17,2%.
En términos interanuales, la rentabilidad mejoró de forma significativa. El EBITDA ajustado pasó de 29 a 34 millones de euros, mientras que el EBITDA sin ajustar aumentó un 57%, hasta situarse en 32 millones de euros.
Perspectivas de futuro
De cara al tercer trimestre de 2026, ams OSRAM prevé unos ingresos de entre 770 y 870 millones de euros, con un punto medio de 820 millones, y un margen EBITDA ajustado del 16% ±1,5 puntos porcentuales. Estas previsiones ya incorporan la desconsolidación del negocio de sensores no ópticos vendido a Infineon el pasado 1 de julio, cuyo impacto se estima en unos 40 millones de euros de ingresos y 20 millones de EBITDA.
En semiconductores, la compañía espera una mejora de la demanda en automoción, apoyada por el crecimiento del contenido tecnológico por vehículo y la estacionalidad del mercado; una recuperación gradual de la actividad industrial; y un repunte moderado en consumo, condicionado por unas previsiones todavía contenidas para las ventas mundiales de smartphones. En el negocio tradicional de lámparas para automoción, anticipa asimismo un crecimiento secuencial acorde con la estacionalidad habitual del mercado de reposición.
Para el conjunto de 2026, ams OSRAM mantiene en términos generales sus previsiones y continúa anticipando una ligera reducción interanual de los ingresos debido a las desinversiones y a la debilidad del dólar. La rentabilidad seguirá afectada temporalmente por costes asociados a las ventas de activos, capacidad no absorbida, el encarecimiento de los metales preciosos y otros efectos extraordinarios. De cara a 2027, el grupo mantiene como objetivo volver a generar un flujo de caja libre positivo, incluidos los intereses netos y excluyendo los ingresos procedentes de nuevas desinversiones.
Fuente: resultados financieros de ams OSRAM correspondientes al segundo trimestre de 2026.
